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大发pk10大小:扑克智咖魏丁:从宽到窄、从大到

文章来源:网络    发布时间:2018-11-29  【字号:      】

凛冬已至,资本市场恐慌情绪漫延!

每一片雪花的飘落,都带来更深的寒意。

无论中外,冰河期开始了。

如果这时,你感觉跟不上节奏,

上岸旁观,也是一个选择!

如果你没有弄潮的能力和勇气,以及试错的本钱,

眼下这个阶段,躲进小楼成一统,

多做仔细的研究,是在大趋势下守拙自保uu快三分析的路径之一。

然后待暴风雪过去,东方重新出现阳光的时候,我们再去探索新大陆!

11月20日夜盘刚一开始,螺纹钢急速下坠,轻易戳穿3700,然后在惊讶中,逐次突破3680,3650。收盘后,原本红盘的油脂,连同豆粕,菜粕和富农变贫困户的豆A一起跳水,外盘原油的暴跌,重击了PTA等有交易的品种。这种恐慌情绪,隔着屏幕都能感受的到。

这不,今日收盘后,以焦煤、焦炭、螺纹钢为代表的黑色品种,此刻正大发快三邀请码经历着弱反弹之后的第二轮大幅下挫。此时,停下来! 回顾下2018年发生过的大大小小的事件及蕴藏在事件中的机会与风险,回顾下过往几年来,行业的变迁和品种的周期运行规律,或许才是最应该做的事情。

接下来,我们简单梳理下今年发生过的一些事件及蕴藏在事件中的机会,同时,针对不同商品的产业周期和品种运行规律做些分享。

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事件冲击—中美贸易冲突

我们对4月初的中美贸易冲突,分为两类看待:一种是受刺激的品种,一种是受冲击的品种,而豆粕,就是其中受刺激的一种,围绕着豆粕品种,我们推荐的一些组合如下。

买粕卖豆一

买粕卖棉花

买粕卖橡胶

事件冲击—苹果霜冻

4月5-8号晚霜的出现对北方苹果产业造成了一个毁灭性的打击。我们知道,苹果树开了花,才能结果,一旦花掉了,果子也就没了。自4月的那次霜冻之后,苹果主力合约的涨幅非常惊人,AP10月涨幅近60%以上,AP901合也毫不逊色,最高点12000,我们曾经推荐的跨期套利组合,比如AP901/905、1901/1810,1901/811合约都可以看到很大的机会。

另外,由于后期中美贸易冲突有缓和的迹象,我们就推荐就把豆粕多头端变成苹果。同时,因为我们对豆一的产品周期、品种供需情况有更确切的认识,所以我们在豆一的空头端不动。

所以,就构成了买苹果卖豆一的套利组合。

整体效果来看,豆一跌了17%,苹果涨了17%,所以农产品(000061,股吧)的事件型冲击,将来若有机会,都可以从这些思路去看。

事件冲击—PTA供应炒作

今年下半年以来,在大宏观套利交易中,也有一些和贸易战关系不太大,由品种自身结构矛盾所引起的对冲套利。例如,今年8-10月,由PTA的生产装置集中检修、下游产业利润堆积、需求高涨所形成的供应相对短期缺口,促使PTA暴涨,此时,我们推荐客户及时跟进PTA的上涨和PVC的下跌。

买PTA卖PVC

不同商品周期和产业周期下的机会

大宗商品主要有几个大类:能源化工、黑色、基本金属、农产品。今年表现最好的还是在供给侧改革的促进下和房地产基建的末尾抢工期最受益的黑色,以及和他们对立的基本金属,这个表现应该是最理想的。

其次一个比较理想的是处在降库周期,又在调整生产结构的玉米淀粉、菜油这些品种。在工业下行的情况下,库存周期和需求消费升级是我们考虑的一个大原则。

黑色系里的焦炭和螺纹多头与热卷空头

那么,面对错综复杂的国内外环境,面对不同的产业周期和品种周期,我们该如何选择好投资标的?

大宗商品对品种的选择,我们一定坚持是从大到小、从上到下、从宽到窄的一个过程。那么,所谓的从大到小,无非是大的经济周期,也就是说你要清楚你现在所处的经济环境,是在一个什么样的大周期里?

以2018年为例,年初我们看到了很多分析和预期,几乎一致判断GDP在降速,国家在降杠杆,供给侧继续推进,同时环保政策趋严。同时很多品种上开始去库存,农产品上去库存,工业品去库存。金融市场上,货币政策从开年到现在基本上还是维稳,但现在可以看到M2是在明显收缩,出口是在明显收缩。很多产业在走下坡路,这是我们在年初遇到的一个大宏观背景。

在这样的大背景下,如果再去指望大宗商品整体出现大牛市,肯定是不现实的。和股市一样,整个社会的融资规模下降了后,市场的钱没有了,那么流动性就很可能在很多品种上出现问题。

对大宗商品来说, 首先能感受到经济下行压力的应该是基础工业的原材料,尤其是那些产能明显过剩,库存比较高的品种。在这样的条件中,我们用什么品种去做多?用什么品种去做空?应该就有了比较明确的答案!

以上选自扑克《魏丁商品套利》之六:大宗商品宏观对冲套利部分内容(11月17日内uu快三单双计划容)

在过去一年里,我们分别从农产品、黑色、有色、化工、法人户和大宗商品宏观与对冲套利6个板块为大家做了一次全方位的套利讲解,我们用一个个真实的案例来还原各个品种当时的交易场景,面对同样的事件冲击,我们该如何做好准备,面对同样的产业周期变化,我们又是如何做的?面对新科技,我们又将如何敏锐的发现产业的变化并及时调整我们的交易标的?

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本文首发于微信公众号:扑克投资家。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。




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